深天健:外汇分析:美国经济什么时候恢复?下周的美股前瞻

编辑:78财经网小编 发布于2020-05-20 17:41

在周四活跃的交易时段,几乎没有“风险趋势”的势头。作为数据提醒我们,全球经济正面临衰退的威胁,一些迹象表明,近期刺激措施似乎已达到了极限,市场情绪的焦点转向沉重的期望事件——两个主要经济体的经济增长可能会脱落。鉴于上述变化,德国的DAX指数和美国的标普500指数均出现下跌。周四交易开始时,P 500指数先是上涨,然后又一个接一个地下跌。纽约市场追随欧洲市场并不是一个先例,但在这两个时期,市场人气似乎都没有太大的动能。

很容易看出,风险趋势在纽约时间之前——甚至在周末之前——都将继续停滞不前,但意外的进展可能会在当日流动性最差的时期引发一些波动(受到乐观情绪的支撑)。据报道,美国股市周四收盘后,在盘后期货市场开盘前,吉利德公司研发的一种药物开始发挥作用,对抗冠状病毒。尽管人们仍然怀疑这种潜在的药物是否能够抑制病毒的传播并加速经济复苏,但市场已经准备好以某种方式对这一消息做出反应。随后,投机偏好推动了股市上涨。迷你期货价格上涨2.7%。

关于重新开放美国经济的讨论

药物停止covid-19传播的消息会出现无疑会提供投机偏好的一个重要方向,但是这个市场的乐观情绪可能难以维持很长一段时间,如果它不能充分融入政府项目或外部因素的经济和刺激。周四的活跃交易主要是基于预期的基调——市场已经为特朗普重启美国经济的计划做好了准备。最后,特朗普宣布29个州即将重新开放,有些州可能明天就会重新开放经济。与此同时,美国中西部和东部的一些州长工会说,他们正在共同努力恢复正常的经济。这是令人鼓舞的消息,但仍缺乏细节(何时复苏,疫情最终将如何影响经济增长和金融复苏)。

最近几周发布的黯淡经济数据可能有助于我们更好地理解重新启动经济的紧迫性。一连串的经济数据打击:美国房屋开工率下降了22%;首次申领失业救济金人数增加520万;近2200万美国人在过去四周失去了工作。

经济衰退预警与经济刺激限制之间的争论

数据和即将发表的演讲正吸引着市场的注意力,但应注意系统性力量在全球经济和金融体系健康发展中的重要作用。在经济方面,预计增长将继续下滑。尽管也有一些“不正常”的乐观情绪——比如白宫的言论——但核心观点显然是经济萎缩加剧。这种预期低估了历史上严重的新经济危机的影响,也不太可能在大萧条期间使经济正常化。

各国政府和央行已向金融体系投入了大量努力——可以说,它们所做的工作超出了我的预期——但仍难以抵消持续增加的负担。最近有报道称,美国政府启动了小企业贷款计划(总额近3500亿美元)。美国下一阶段的刺激计划有望出台,但具体细节仍不清楚。与此同时,我们看到欧洲和日本的努力似乎没有刺激投机市场。在这种环境下,当人们意识到他们要套现时,就会产生恐慌。



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